Calviño defiende que la fusión con CaixaBank es lo mejor para Bankia

Calviño se apoyó en los análisis de diversos asesores para argumentar también que la ecuación de canje está «justificada» –implica una prima del 20% para Bankia respecto a la cotización previa al anuncio de las conversaciones– y que la operación es positiva para los accionistas de Bankia en comparación con la opción de continuar como entidad independiente: se estima que el valor generado por la fusión para los accionistas de Bankia es de un 45% sobre la capitalización previa al anuncio de que se negociaba la fusión. Y ello, afirmó Calviño, se ha ratificado con su subida bursátil del 47% desde esas fechas, 23 puntos más que el índice bancario europeo.

La fusión de Bankia con CaixaBank es la mejor opción para los accionistas de Bankia y, por tanto, también para el Estado, que cuenta con una participación del 62%. En este sentido, Nadia Calviño argumentó que, a la hora de decidir sobre la operación, el FROB también tomó en consideración su conveniencia para proseguir con la desinversión pública. En concreto, aseguró Calviño, Nomura estimó que la participación del Estado en una entidad más grande facilitará el proceso de desinversión en operaciones de mercado, dado que la futura entidad fusionada tendrá una mayor liquidez. Asimismo, el futuro paquete a vender tendrá un menor peso relativo en el capital de la entidad (el FROB controlará un 12% del nuevo banco). Ello, a su vez, reducirá el número de operaciones en mercado necesarias para completar el proceso de salida del Estado de su accionariado, al tiempo que permitirá aprovechar mejor las ventanas de oportunidad que ofrezca el mercado para realizar las ventas y será también más certera la ejecución de esas operaciones.

«Maximizar el valor de la participación pública en la entidad como vía para proteger el interés de los contribuyentes españoles, al tiempo que seguimos reforzando la solidez del sistema financiero, son las dos prioridades que han guiado las decisiones del Gobierno en relación con Bankia», sintetizó Calviño.

Por el momento, el Estado ha recuperado, vía desinversiones y vía dividendos, alrededor de 3.304 millones de euros de los 24.000 millones inyectados durante la crisis. El Estado desinvirtió en dos ocasiones: un 7,5% en 2014 y un 7% en 2017.